Terwijl Bitcoin de afgelopen 12 maanden met 900% is gestegen, zijn de aandelen van de vier grootste beursgenoteerde mijnbouwbedrijven in dezelfde periode met 5.000% gestegen.
Ondanks dat de beste beursgenoteerde Bitcoin-mijnbouwbedrijven met verlies werken, hebben hun aandelenkoersen de afgelopen 12 maanden dramatisch beter gepresteerd dan BTC
Leeor Shimron, de vice-president van de digitale activastrategie van Fundstrat, verscheen op CNBC en deelde zijn analyse van de marktprestaties van de vier grootste beursgenoteerde mijnbouwbedrijven: Marathon Digital Holdings, Riot Blockchain, Hive Blockchain en Hut 8, die elk vertegenwoordigen een marktkapitalisatie van meer dan $ 1 miljard.
In de afgelopen 12 maanden ontdekte Shimron dat het gemiddelde rendement voor aandelen in de mijnbouwbedrijven 5.000% bedroeg, terwijl Bitcoin Era in dezelfde periode 900% won. Het is niet verwonderlijk dat de aandelen een „hoge positieve correlatie“ met BTC bleken te hebben.
De onderzoeker concludeerde dat voor elke prijsbeweging van 1% in BTC, Bitcoin-mijnaandelen gemiddeld met 2,5% bewegen. De waarneming is echter van toepassing op zowel opwaartse als neerwaartse prijsbewegingen, wat betekent dat mijnaandelen waarschijnlijk zullen dalen met meer dan tweemaal de agressie van BTC tijdens bearish marktomstandigheden.
„Ze zullen waarschijnlijk hard worden geraakt als Bitcoin naar beneden gaat,“ zei hij
Shimron schreef de wilde volatiliteit in mijnwerkersaandelen toe aan het gebrek aan gereguleerde crypto-investeringsproducten in de Verenigde Staten, en speculeerde dat „totdat een Bitcoin ETF is goedgekeurd, beleggers openbare mijnbouwbedrijven kunnen beschouwen als een van de weinige manieren om blootstelling aan Bitcoin te krijgen.“
„Aangezien Bitcoin de belangrijkste bron van inkomsten is, hebben deze bedrijven fundamenteel een lange positie in de industrie – dus investeerders maken in wezen een weddenschap met ‚picks and shovels‘ wanneer ze in mijnwerkers investeren.“
Shimron voegde eraan toe dat de aandelen van Coinbase „worden verhandeld tegen een waarde van ongeveer $ 100 miljard op de particuliere markten“, voegde Shimron toe: „Het is duidelijk dat investeerders belangstelling hebben om blootstelling te krijgen aan operators binnen de crypto-ruimte, en mijnwerkers zijn gewoon een ander segment daarbinnen.“
Shimron merkte ook op dat verstoringen van de supply chain te midden van de coronavirus-pandemie gunstig waren voor de vier grootste mijnbouwbedrijven – die in staat waren om hardware van de volgende generatie in te slaan , zoals Bitmain’s Antminer S19-serie.
„Ze hebben een enorme kapitaalinvestering gedaan en opereren verliesgevend om zichzelf te positioneren voor de huidige bull run“, zei hij en voegde toe:
“Door hun cash rate-capaciteit op te bouwen en hun operationele hefboomwerking te vergroten, beschermen ze zichzelf effectief tegen concurrentie tussen nieuwe mijnwerkers. Dus ze hebben hun schaalvoordelen vergroot om marktaandeel te behouden, en ik denk dat dat in de toekomst dividenden zou moeten opleveren. „