Bitcoin contro Ethereum: Chi ha la politica monetaria migliore

L’incrollabile decentramento della Bitcoin si contrappone alla logica economica razionale dell’Ethereum.

Chiavi da asporto

  • La politica monetaria dell’Ethereum impone l’emissione di un numero di monete sufficiente a compensare adeguatamente i minatori.
  • Con una politica monetaria determinata dall’uomo, l’emissione dell’Ethereum non è immune da attori malintenzionati.
  • La Bitcoin offre una politica monetaria più rigorosa, che può non essere grande dal punto di vista economico, ma favorisce il decentramento.
  • Non esiste un’unica „migliore politica“, poiché ogni persona metterà un peso diverso su ogni compromesso.

Un dibattito secolare tra le comunità Bitcoin ed Ethereum ruota intorno a quale rete ha la migliore politica monetaria. La risposta a questo si trova su uno spettro e non è così binaria come si potrebbe pensare.

Il problema minimo necessario dell’Ethereum

C’è una netta differenza tra inflazione e inflazione monetaria. Quest’ultima è un aumento della massa monetaria totale di un paese o di una rete criptata. L’inflazione, invece, è un aumento del prezzo dei beni e dei servizi in un’economia. L’emissione su reti crittografiche è una questione di inflazione monetaria.

Sia il Bitcoin che l’Ethereum emettono monete native per i minatori come ricompensa per la convalida di nuove transazioni e blocchi.

A differenza del Bitcoin, che tutti sanno che affronta l’inflazione monetaria con la dimezzatura delle ricompense dei blocchi, l’Ethereum prende una strada più digeribile. Piuttosto che la rete che riduce bruscamente i premi in blocco, è in atto una politica di „emissione minima necessaria“.

Questa politica impone alla catena di blocco dell’Ethereum di emettere solo ciò che è necessario per assicurare la rete, permettendo che l’emissione diminuisca con il tempo.

Si tratta di un approccio più sostenibile alla politica monetaria, in quanto i minatori vengono lentamente svezzati dalle alte ricompense, invece di essere improvvisamente risucchiati.

Se da un lato questo permette di pianificare meglio l’emissione, dall’altro il meccanismo rischia di essere catturato da attori malintenzionati.

La politica monetaria dell’Ethereum è soggettiva, non codificata

Di conseguenza, gli attori malintenzionati possono infiltrarsi nella rete e attuare cambiamenti dannosi per la crescita a lungo termine. Sebbene ciò non sia mai avvenuto a causa di una lodevole supervisione da parte della comunità e della capacità di soddisfare un capriccio se un piano di questo tipo viene scoperto, si tratta comunque di un rischio potenziale.

Come già discusso in precedenza, l’emissione del Bitcoin viene dimezzata ogni quattro anni in un processo noto come dimezzamento. Grazie al dimezzamento, la quantità totale di BTC che può mai esistere è un punto di dati facilmente prevedibile.

Ma questa prevedibilità ha un costo. I minatori Bitcoin sono costretti a subire un dimezzamento delle entrate ogni quattro anni. Ma solo le entrate dei minatori derivanti dai premi in blocco vengono ridotte. Il reddito ricevuto attraverso le tasse di transazione rimane lo stesso; storicamente, la riscossione delle tasse è aumentata nel tempo.

Questo fenomeno richiede che i Bitcoin si sviluppino in un mercato ad alto costo, rendendo le transazioni sulla catena dei blocchi più costose nel tempo. Secondo questa teoria, un giorno le commissioni saranno la forma dominante di compensazione dei minatori.

Il problema di questa teoria è che, man mano che le transazioni diventano più costose, gli utenti possono migrare verso altri mezzi di transazione. Bitcoin sarà ancora una rete resistente alla censura con pagamenti inarrestabili, ma sarà importante se le commissioni sono 20 dollari a transazione?

Il lato positivo è che la politica monetaria del Bitcoin è più decentralizzata e immune da catture rispetto a quella dell’Ethereum.

Anche se una struttura monetaria rigida e codificata non è l’ideale per una rete, elimina l’intervento umano dando agli utenti la sensazione di sapere esattamente cosa sta per accadere.